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　　监管加强“把关”并购重组 月内近10家上市公司收到问询函 　

　　本报记者 冯雨瑶

　　并购重组是企业发展的伏击口头，但从过往案例看，一些并购重组也存在“后遗症”，比如，盲目跨界“蹭热门”、通过并购主见虚增功绩，最终导致商誉大幅减值进而株连公司功绩……

　　记者谨防到，6月份以来，一些上市公司收到了并购重组关系问询函。问询函中，监管颇为关怀交游主见估值合感性、功绩应承诞生的合感性、主见及公司的可抓续磋议才调等问题。

　　透镜筹商首创东谈主况玉清告诉《证券日报》记者：“这些问询函是为了敦促关系上市公司在并购重组时作念好相应的合规、守法拜访，幸免并购重组‘后遗症’。”

　　多家公司因并购重组

　　收到问询函

　　经梳理，仅6月份，海得截止、广州浪奇、金科股份、三川聪惠等近10家上市公司先后收到并购重组问询函。

　　从问询实质看，交游决策的合感性、交游主见估值的合感性、商誉减值、功绩应承诞生合感性、主见公司能否隔断存效整合与管控等问题频被问及。举例，6月19日，深交所下提问询函条目海得截止就本次交游估值订价、诞生功绩应承金额所用才能等进行具体证据。

　　广州浪奇于6月18日收到问询函，交游所条目其详备证据本次交游作价是否合理，是否存在挫伤上市公司和中小鼓励利益的情形。此外，交游所还条目广州浪奇相连主见公司的磋买卖绩、业务发展情况、中枢竞争上风、客户踏实性等，进一步补充裸露功绩应承的可隔断性。

　　并购后能否对交游主见实际灵验整合及截止，亦然交游所对上市公司反复追问的焦点。除海得截止被问能否对交游主见实际灵验截止外，另一家上市公司也被交游所条目就其策略发展野心、业务不停模式等，证据本次交游后上市公司对主见公司能否隔断存效整合与管控。

　　此外，交游所也对并购重组是否触及内幕交游或利益运输关系问题进行了问询。6月14日，深交所对三川聪惠下提问询函，条目证据交游评估升值的合感性和订价公允性，是否存在向关联方利益运输的问题。公司此前裸露公告称，拟以6240万元受让周钢华、卢圣章等东谈主抓有的集盛科技8%股权。这次交游的交游对象之一周钢华是公司原抓股5%以上鼓励，减抓低至5%以下未满一年，为公司的关联当然东谈主。本次主见公司把柄收益法评估估值为78393.33万元，升值率高达208.52%。

　　监管加强“把关”

　　并购重组事项

　　川财证券首席经济学家、酌量所长处陈雳告诉《证券日报》记者：“上市公司借并购重组可扩大商场份额、擢升竞争力。此外，通过并购重组也可使一些上市公司干涉新的规模拓展现存业务范围等。”

　　况玉清暗示，并购重组的风趣在于它或者匡助公司沿着我方的主营业务及相近的产业链进行快速的延长，进而作念大作念强。“但若偏离初志，去跨界、去转型、致使去讲一些倡导故事，时时失败概率更大。”

　　事实上，一些上市公司的并购重组“后遗症”，曾令投资者大跌眼镜。

　　比如，某上市公司在其2022年功绩预报中就暗示，导致公司年度净利润预亏最伏击的原因是，公司于2022年收购的子公司出现了商誉减值。

　　还有一些公司激进跨界、大手笔收购，最终却并购因标出现磋议问题，严重株连本人功绩。

　　举例，一家从事化工材料出产的上市公司，为贫乏互联网营销规模而大手笔收购了四家主见，并开启双主业磋议。但而后，其并购的四家主见却均堕入磋议困难，功绩大幅下滑，导致上市公司计提大额商誉减值，株连公司流通两年巨亏。

　　在业内东谈主士看来，监管通干豫询等口头，提前对上市公司并购重组事项“把关”特地伏击。

　　陈雳以为，为了爱戴金融体系泛泛启动，增强商场信心，监管机构实时关怀并购重组事件中的关系风险具有必要性。“一是谨防商场主管，爱戴商场的公正性；二是保护投资者利益，进一步提高商场的公正性和透明性；三是促进上市公司按序磋议。”

　　他同期暗示，企业也需要充分守法拜访亚新轮盘，评估野心公司的真不二价值和潜在风险，尽可能地裁减关系风险。“企业要谨防并购后的整合和不停，树立广漠的监督机制，同期加强公司不停，树立灵验的风险不停机制。”